4月18日港交所披露，易居企业控股确认暴雷。

       易居企业控股当天到期3亿美元两笔票据于到期日无法偿还，发生2022年票据契约项下的违约事件。同时触发2023年票据契约项下的交叉违约，2023年票据也暂停买卖。

       据公开资料，易居的上述美元债发行于2019年10月，当期余额3亿美元，期限2.5年，应于2022年4月18日到期。值得注意的是，2020年易居企业控股净利润3.04亿元，2021年开始亏损。归母净利润却亏损了约88.93亿元。

       市场认为主要原因是2021年房地产行业进入寒冬，成交持续下行，多家民营地产开发商出现信用危机，作为中国房地产行业下游主要的服务平台，易居受到行业连锁反应的波及，房地产销售回款阶段性下行，业务规模下降，客户未偿还应收款项的预期信贷损失确认额外亏损拨备，以及整体地产市场下行导致其他资产的减值亏损。

       作为中国房地产行业下游主要的服务平台，易居企业控股的三大业务板块中，一手代理服务贡献的收入降幅是最高的，同比下降了38.3%。正因为如此，易居企业控股计划对原有一手房代理业务板块的问题项目进行裁撤，对板块人员配置进行调整，优化资源投入的去向和节奏。

       易居企业在房地产行业不是一家普通的企业，2018年，创始人周忻将地产圈的民营开发商半壁江山纳入股东行列，在港交所上市敲钟。易居将行业50强开发商中的26家，包括最大的碧桂园、恒大、万科、融创，从客户变为股东。上市之初，阿里巴巴、华侨城、新加坡CDL集团、香港恒基集团主席李家杰是易居企业的四大基石投资人。易居企业主营房地产交易服务，包括一手房代理、大数据和咨询服务、二手房经纪业务。恒大总裁夏海钧、碧桂园总裁莫斌、万科总裁祝九胜都是其董事。

       可以说易居企业是在中国最大的一个行业里，为行业中最有分量的企业做服务的机构。在碧桂园、恒大、万科等行业50强企业看来，一年销售1万亿元规模房子的易居，是行业最好的服务生。

       但是从易居的现状看，成败依旧系于股东。

       作为易居的第一大客户，恒大贡献了其收入的22.3%、26.9%及35.1%。2018年上市后恒大、碧桂园等头部房企依旧是其重要客户。这个模式也导致了市场诟病，易居是否过于依赖股东开发商？ 从2021年中期业绩看的确如此，因开发商信贷恶化造成其上半年净亏损15亿-17亿元。在易居的三大业务板块中，一手代理服务贡献的收入降幅是最高的，2021年同比下降38.3%至19.76亿元。

       此外，因为个别房企客户的信贷直速恶化，该公司预期信贷损失的金融资产亏损拨备（扣除拨回）从2020年的约1.72亿元增加3765.7%至约66.68亿元。

       巨额亏损市场猜测大部分是由恒大的债务暴雷引起。更为不利的因素是易居公布的26个股东中，过半股东正遭遇流动性困难。其官网显示的26位股东中，至少14家面临流动性问题。由于与地产商关系紧密，一旦地产行业出现问题，就极其容易波及到易居。

来源：功夫财经