蚂蚁集团的整改方案有了最新进展。2020年2月，有外媒消息称，蚂蚁集团计划应监管机构要求，剥离消费信贷数据业务，变成一家获发营业牌照的金融控股公司，该计划预计于春节前完成。

　　近日，知情人士向消金界表示，在具体的业务层面，蚂蚁集团将要放弃旗下两块小贷牌照，将资产平移至合作金融机构和蚂蚁消费金融公司。

　　如果按此调整，显然是为了符合监管要求，促进业务规范发展，进而为下一步上市铺路。

　　小贷业务何去何从

　　2020年11月3日，网络小贷小贷新规下发；随后，上交所突然宣布暂缓蚂蚁集团IPO。期间，监管喊话互联网巨头关注同类业务，加强整改做到合规。

　　两个月时间过去了，行业时刻关注蚂蚁集团的变动，以期顺应政策跟上合规步调。其中，网络小贷业务按新规该如何调整成为关键。

　　近日，知情人士向消金界表示，在具体的业务层面，蚂蚁集团或将放弃两块小贷牌照，将资产平移至合作银行和蚂蚁消费金融公司。

　　来自蚂蚁集团内部的一位人士证实了这一说法。

　　此前消金界曾推测，蚂蚁集团旗下的两个小贷，按照新规要求，最低的合规要求也是要清退一个，剩下的一个大概率将被纳入到金融控股公司之内。

　　如果两家小贷被全部清退，那么蚂蚁消费信贷业务将转移至监管更严苛的持牌机构下，蚂蚁集团将受到更为直接且全面的监管。

　　同时这也意味着，蚂蚁消费金融公司的开业指日可待。

　　倘若蚂蚁旗下两家小贷公司的注册资本金也能实现平移（重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司注册资本金40亿元，蚂蚁小微小额贷款有限公司注册资本金120亿元），那么蚂蚁集团地注册资本金最低240亿元，在杠杆方面会更加合规。

　　联合贷业务规模或将缩减

　　除了资产平移这样可选的操作外，蚂蚁集团的消费信贷业务结构也将发生变化。

　　此前就有消息称，蚂蚁集团正与最少12家内地银行缩减在消费者贷款平台上长达数年的合作。由于监管机构已在最近数月表明其遏制网上贷款的意图，促使银行与蚂蚁集团讨论贷款上限的事项。

　　我们知道，蚂蚁集团最赚钱的业务就是花呗和借呗，二者均属于蚂蚁的微贷科技平台。而承接花呗和借呗业务的，就是蚂蚁小微小额贷款有限公司和重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司。

　　蚂蚁集团上市招股说明书显示，蚂蚁微贷业务迅速发展，占营收比重从2017年的25%上升到2020年上半年的40%，营收金额从160亿元增长到286亿元。

　　而此前蚂蚁集团通过花呗、借呗发放的1.7万亿消费贷款，大部分是用助贷或联合贷的形式发放。

　　在联合贷款的合作模式中，蚂蚁集团和金融机构共同出资发放贷款，并共同分享利润。在具体的合作中，蚂蚁把流量和数据给银行，由银行决定是否放款。决定放款之后，金融科技公司与银行按比例出资，回款之后按比例分润。

　　有业内人士对此表示，助贷联合贷之间的利润相差90%以上。和助贷相比，联合贷简直是一本万利的生意，互联网机构拥有更多的利润和议价能力。

　　值得一提的是，此前上交所信息显示，蚂蚁集团最终A股发行价确定为每股68.8元，总市值2.1万亿元，对应2019年扣非净利润市盈率高达96.48倍，刷新了A股上市公司的最大市值记录。

　　金融业务被监管，公司的成长性必然受到影响。如果蚂蚁集团在整改之后继续申请上市，接下来估值或将面临着大幅缩水。不过，从另一个角度看，这也是企业补上了当初本应该付出的合规成本。

来源：消金界