11月20日，新贷款市场报价利率（LPR）机制下的第四次报价出炉。据全国银行间同业拆借中心公布，中国11月1年期贷款市场报价利率4.15%，10月报价利率4.20%，5年期贷款市场报价利率（LPR）为4.8%，此前为4.85%，均较上期下调5个基点。

　　业内人士认为，11月20日1年期LPR为4.15%，5年期以上LPR为4.80%，均较上期下调5个bp，符合市场预期，下调幅度与11月5日央行下调1年期MLF利率5个bp一致，从而明确了央行货币政策价格工具的传导机制，表明央行政策利率变动对LPR变动将产生更直接有效的影响。

　　中国民生银行首席研究员温彬表示，5年期以上LPR下调5个bp有助于降低刚需购房群体房贷成本，在当前稳增长前提下也有利于房地产市场保持平稳发展。当前，央行加大逆周期调控力度，11月5日和11月18日先后下调1年期MLF利率和7天逆回购利率，继续引导市场利率和LPR利率下行，这对当前切实降低实体经济融资成本、稳投资、稳增长、稳预期方面将发挥积极作用。下一阶段，法定存款准备金率和政策利率仍有下降的空间和必要，预计央行将继续深化利率市场化改革，打破贷款利率隐性下限，畅通货币政策传导机制，更好地发挥货币政策价格工具在逆周期调节中的作用，推动贷款实际利率下行。

　　央行在此之前已下调MLF利率和逆回购利率。11月5日，人民银行MLF操作4000亿元，中标利率为3.25%，较上期下降5个基点，这是MLF利率自2018年4月以来的首次调整。11月15号，央行开展一年期2000亿元中期借贷便利（MLF）操作，操作利率持平在3.25%。温彬认为，四季度稳增长压力依然存在，央行继续发挥货币政策逆周期调节作用，开展中期借贷便利操作，有利于保持银行体系流动性合理充裕。

　　11月18日，央行开展1800亿元7天期逆回购操作，中标利率下降至2.50%，此前为2.55%，当日无逆回购到期。这是逾4年来7天期逆回购中标利率首次下降。中信证券(21.79 -1.63%,诊股)研究所副所长明明表示，这反映了央行对当前企业融资成本较高的担忧。从数量上看，本次逆回购数量较大，在近期流动性略微偏紧张的情形下，央行平稳流动性的目的未变。

　　11月19日，央行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会，部署下一步货币信贷工作，6家商业银行负责人出席。会议强调，要发挥好LPR对贷款利率的引导作用，推动金融机构真正参考LPR定价，促进实际贷款利率下行。

　　央行行长、国务院金融稳定发展委员会办公室主任易纲在座谈会上强调，要继续强化逆周期调节，增强信贷对实体经济的支持力度，保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配，促进经济运行在合理区间。要坚持推进结构调整，立足当前、着眼长远，用改革的办法优化金融资源配置。要发挥好贷款市场报价利率对贷款利率的引导作用，推动金融机构转变贷款定价惯性思维，真正参考贷款市场报价利率定价，促进实际贷款利率下行。要继续推进资本补充工作，提高银行信贷投放能力。

来源：金融界网站